『まほやく』のcolyは2期連続の赤字―新作『ブレマイ』の事前登録も伸びず背水の陣【ゲーム企業の決算を読む】 | GameBusiness.jp

『まほやく』のcolyは2期連続の赤字―新作『ブレマイ』の事前登録も伸びず背水の陣【ゲーム企業の決算を読む】

『スタンドマイヒーローズ』『魔法使いの約束』などの女性向けゲームの開発を得意とするcolyが、窮地に陥っています。

企業動向 業績
『まほやく』のcolyは2期連続の赤字―新作『ブレマイ』の事前登録も伸びず背水の陣【ゲーム企業の決算を読む】
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『スタンドマイヒーローズ』、『魔法使いの約束』など女性向けゲームの開発を得意とするcolyが、窮地に陥っています。

2024年1月期に8億8,000万円の純損失を計上。2期連続の最終赤字となりました。

colyは減収が止まりません。2023年1月期は前期比15.1%、2024年1月期は8.6%それぞれ売上高が減少しています。

上場したのは2021年2月26日。公募価格4,130円に対して初値は8,450円と市場の期待が高い状態でスタートしました。今や株価は900円台。1/10ほどにまで低迷しています。時価総額は52億円ほどで、2024年1月末時点で保有する現金50.9億円とほぼ同等の水準になりました。このような現象はあまり見かけず、市場の失望を買っている様子がわかります。

2024年5月9日に新作『ブレイクマイケース』のリリースを控えていますが、4月2日の段階で事前登録者数は20万人にも達していません。

上場のタイミングと新作のヒットがかみ合って市場の期待感が煽られる

colyは『魔法使いの約束』の大ヒットで急成長した会社。このタイトルは2019年11月に配信を開始し、累計ダウンロード数は700万を超えています。2020年から2024年にかけてコミカライズされ、2021年からは舞台化もされました。

上場した年の2021年1月期の売上高は、前期の1.9倍に跳ね上がりました。営業利益率は8.2%から32.7%まで高まっています。colyの初値が公募価格に対して2倍という高値をつけたのも、成長期待が高かったからに他なりません。しかし、2022年1月期はわずか3%の増収。まさかの3割減益という結果になりました。営業利益率は10ポイント低下します。

決算短信より筆者作成

colyは上場時に60億円近く吸収しています。上場する際は新規に株式を発行する公募株と、既存の株主が手持ちの株式を売却する売出株の2種類があります。新規で発行する公募株は、会社の成長資金として市場から吸い上げることを意味します。colyは第三者割当増資も行っており、上場時におよそ38億円を調達。そのうちの20億円ほどをゲーム開発や運営などに投じるとしていました。

2022年5月に『&0』というタイトルをリリースしていますが、10か月後の2023年2月にサービスを終了しています。新作のヒットを生み出せず、『スタンドマイヒーローズ』『魔法使いの約束』の減衰スピードも速かったために行き詰まりを見せたのです。

ユーザーファーストというのは本当なのか?

colyはゲーム事業とメディア事業を展開しています。メディア事業では会社が保有するIPを活用し、グッズの販売、コラボカフェの企画などを実施しています。

ゲームとメディアの既存事業においては、2024年1月期に5.4億円の利益が出ています。しかし、開発中のゲームに関わる先行投資が9.2億円、メディア事業の新規施策への投資が2.5億円、更に新規事業への投資が1.7億円の下押し要因となり、最終的に8.1億円の営業損失へと至ったと説明しています。

■2024年1月期利益の内訳

決算説明資料より

colyは『ブレイクマイケース』の他、2026年1月期に「大手エンターテイメント企業」との協業案件を開発中。その2タイトルに関わる先行投資が利益を先食いしている形になります。

しかし、『ブレイクマイケース』は2024年1月に事前登録10万人を突破したものの、その後が続きません。『魔法使いの約束』のような大ヒットの期待感が薄れつつあります。このタイトルがヒットに結びつかなかった場合、2~3年後の大型タイトルまで業績が大きく改善しないことを示唆します。

colyは掲げている経営方針や戦略がかみ合っていない印象を受けます。


《不破聡》

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  • まほやく1周年あたりから始めたユーザー 2024-04-13 0:44:09
    この記事全文が事実ですね。他の方のコメントも事実。
    ユーザーの誰もが実感したと思うけれど、この赤字はなるべくしてなった赤字というか、colyが会社経営を私物化した結果ですよね。
    マスク屋、チュロス屋、コリーカフェ、上映会、リアルイベント、ラッピング電車、街中に配置したオブジェなどなど……。
    思い出したらキリがありませんが、とにかくゲーム作りそっちのけで外部展開するのがお好きですね。
    「ユーザーファースト」というのは嘘です。

    また、まほやくのタイトルでもある「約束」は、ゲーム中で最も重要視される行為ですが、その定義ですらガバガバであることが発覚し、いわゆる考察勢と呼ばれるユーザーはいまや絶滅危惧種です。
    運営は何も考えていない、約束を守らない、ユーザーを見ていない。そういった裏切り感の連続でユーザー離れしたcolyがあります。
    まほやくに関してはメインストーリー二部の失敗も大きいです。
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  • オタク 2024-04-12 1:38:08
    ここの会社は一周年直後だったかな?まほやくを腐女子向け!とデカデカと分類した上場用資料出した頃あたりから心象は良くないな。
    後、↓でも舞台ゴリ押しに関して言及してる人いるけど私も三周年のシナリオに実質素人な舞台脚本家使ってユーザーヒエッヒエにしたのはまずかったと思う。私自身も舞台苦手で情報シャットアウト頑張ってるのにゲームで舞台ネタゴリ押されて萎えちゃった。
    大型エンタメ企業協業のゲームはそれなりに売れるといいね。
    14 Good
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  • まほやくのストーリを読んでくれ… 2024-04-11 16:57:58
    めちゃくちゃいい話なんだけどなぁ…アニメ化とかで成功してくれればいいんだけど…とにかく頑張れコリー!!!スタマイも大好きだよ!!
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  • 名無しさん 2024-04-09 8:57:36
    スタマイユーザーですが去年の大型リニューアルからの人離れが凄かったです。リニューアル以前から古い、落ち目と言われてはいましたが私自身始めたのが二年前位からで、今までプレイして来たゲームの中で群を抜いて素晴らしい作品だと感じました。なので仕事仲間や友人達にもスタマイを布教してユーザー仲間も増やしていた中で(皆さんどハマりしました)、あの実質縮小リニューアルには本当に打ちのめされる思いでした。キャラクターやストーリーは絶対他社には無い魅力ある作品だし、新規ユーザーもまだまだついた筈です。早めにヒロインメインのストーリーに戻して、ユーザーが望んでいる形の大型リニューアルを再度希望しています。愚痴垢すら盛り上がらなくなったのは大型リニューアル以降!戻して!
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  • M 2024-04-08 2:21:58
    まほやくはコンテンツが悪いのではなく明らかな運営ミスでの失速
    進まないメインストーリー、いつまでも改善されないUIなどソシャゲとして当たり前にやることを怠り、チュロス屋、舞台、リアルイベント等全体から見てほんの一部のユーザーしか恩恵を受けないものにばかり投資し、ユーザーの反感を買った
    4年目以降は頑張ろうとしている様子は見えるが、あまりにも中途半端に終わったメインストーリー二部の今後がどうなるかすら発表できてないので立て直しはかなり厳しい状況
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  • J 2024-04-06 17:32:05
    舞台化とメディアミックスを急ぎすぎて失敗した印象
    コリーが想定してたよりも盤石で安泰なIPではなかった
    ゲームそのものがIPみたいなものなのにそこに投資をするのを怠った。
    メインストーリーの更新が途轍もなくおそい。
    その間に流れてくる舞台の情報の数々。
    舞台に興味ない私はめちゃくちゃ悲しかった。
    そしてあの第二部のお粗末な出来をまだ許せていない。

    一周年、二周年あたりが一番楽しかった。
    それでもメインストーリー更新の情報は微塵もなかったけど。
    私のまほやくを返して
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  • 2024-04-05 15:26:51
    まほやくユーザだけど、3周年のときにプチ炎上してたのう…アニメ化するまで耐えて欲しい
    8 Good
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  • スタマイ大好き人間 2024-04-05 13:57:04
    頑張れコリー
    20 Good
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